“央行节后重启逆回购3500亿 创13个月之最”

2435亿mlf顺延失效

央行在节日过后，逆回购3500亿美元创下13个月来的最高纪录。

节日的第一个交易日，公开市场恢复了逆回购操作。

22日，央行表示，为保障抵扣税期，金融机构缴纳法定存款准备金等因素的影响，合理稳定银行体系流动性，周四央行通过利率招标办法开展了3500亿元的逆回购操作。 具体为1600亿元7天逆回购、1300亿元28天逆回购、600亿元63天逆回购，中标利率均与前期持平。 由于当日回购未到期，全天实现净投入3500亿元，创下年1月以来最高纪录。

值得注意的是，2月22日2435亿元中期贷款便利( mlf )到期，春节假日期到期顺延。 但是，2月13日央行开展mlf操作3930亿元，已过了提前套期保值的期限。

2月13日，鉴于春节后首个工作日银行系统流动性受税期、中期贷款便利性( mlf )到期、临时准备金动用( cra )部分到期、法定存款准备金缴纳等因素影响，央行在节前最后一个工作日操作MLF 3930亿。 并且，1月25日普惠金融方向下降的落地，释放了约4500亿元的流动性，比较有效地补充了银行系统中长时间的流动性。

在资金利率方面，银行间市场整体平衡宽松。 银间同业拆1日期品种报2.6306%，下降34.21个基点。 7天的报纸为2.9319%，提高了5.62个基点。 14天的报纸为3.8053%，提高了5.14个基点。 一个月的报纸为4.1255%，下降了17.45个基点。 银间质押式回购1日期品种报2.6066%，下降11.07个基点。 7天的报纸为2.8897%，提高了6.18个基点。 14天的报纸为3.7894%，提高了7.96个基点。 一个月内报告3.10%，上个交易日未成交。

shibor下跌了很多。 隔夜shibor上涨9.2bp报2.6310%，7天shibor上涨1.9bp报2.8910%，14天shibor上涨2.1bp报3.8550%，1个月shibor上涨0.85bp报4.0666%，3个月shibor上涨0.23bp报

对此，有市场人士认为，一段时间内，央行提高了政策操作的前瞻性和灵活性，丰富了调控手段，加强了预期管理，至少央行更加观察到了合理的流动性诉求，更加观察到季节性、暂时性因素的波动，而今年流动性的波动性有所减少。

事实上，央行此前公布了年第四季度中国货币政策执行报告，提出了下一阶段的首要政策构想。 主要是保持货币政策稳健中性，管理货币供给总闸门，综合运用价格、量工具和宏观审慎政策，加强事前调整微调，保持货币信用和社会融资规模的合理增长，把握稳定增长、杠杆化、风险防范的平衡。

东北证券研究所宏观研究报称，央行采用具体货币政策工具的优势越来越明显，未来还将持续。 其中，逆回购强调前瞻性、灵活性、精准性，也就是发挥精准滴灌作用，便于央行把握流动性紧张，掌握主动权。 slf主要用于平滑重要的节日、月末和季末的波动。 mlf每月开展，为了发挥以弥补银行系统中长时间流动性缺口为第一的普惠金融作用的定向降准临时准备金安排，力度很大，很少被采用。 (记者钟源)