“三问IPO最严新规：加速化解堰塞湖?谁受影响最大?”

三问ipo最严格的新

证监会:公司三年后是否重组上市

ipo又被诅咒了！ 上周末，证监会发布了ipo新规，加强对申报标的资产被ipo否决的重组项目的监管，公司在被ipo否决后，必须运行至少3年才能计划重组上市。 这意味着，公司一旦被拒绝ipo，不仅会在短时间内直接成为ipo，还会堵住借壳这条“曲线发售”的道路。

ipo新规表示，对于其他不构成重组上市的交易，证监会将加强新闻披露监管，关注ipo被否定的具体原因和整改情况，相关财务数据和经营情况与ipo申报时相比是否发生了重大变动和原因等。 证监会统一沪深证券交易所、证券监督局，通过咨询、现场审计等措施，加强监管，切实促进上市公司质量的提高。 ipo的新规则使证券公司界成为广泛话题。 业内人士认为，申报的公司、壳牌企业和三年内ipo项目公司将受到新规的影响。

1新的影响最大的是谁？

可以壳的目标减少。 年10月第17届评审委员会上台以来，ipo的会率一直维持在低位。 另外，合并重组的经过率一直维持在高位。 这种分化格局，引起了微小的公司左右摇摆，特别是在ipo被否定后，面对ipo低短期难以变现的现状，符合上市条件的公司通过重组上市的意愿越来越强烈。 新增实施后，受年2月23日以后否定的ipo项目影响，这些被否定的资产将无法适用重组，有可能成为“对壳牌企业的利润空”。

然而，一些证券公司认为新规是心理深度的影响。 除个别公司外，许多no的模拟ipo公司不具备借壳上市的条件和体量。 壳牌的特点是时间早，但弊端也很明显。 最初的冲击是壳牌成本的问题，“现在的壳牌企业市值几亿到几十亿，市值高，用pe换算对公司净利润的要求很高。 ”。 其他弊端包括股权稀释严重，壳牌企业质量不稳定，缺乏高质量的壳牌，难以整合等。

近年来ipo被否定的公司，进行重组并上市的成功例子很少。 最近3年内有146家ipo被否定，排除了再次申报ipo和再次申请ipo的14家公司，另外132家公司目前不适用重组上市。

加快解决堰塞湖？

根据证监会的最新数据，截至2月22日，证监会共受理初创公司438家，其中411家正常案例公司404家中止了7家考核公司。

截至本周末，今年以来已有22家公司退出ipo队列，自去年4季度以来退出审核的公司数量维持在高位常态。 全年结束审查的公司有149家，仅12月就有45家结束了审查，其中35家是在后半年结束审查的。

审查公司数量的大幅增加与此前监管层的表现无关。 针对此次新规的影响，预计长期从事公司上市服务工作的律师将在会议项目中撤资，报告公司对病案申报也存在隐患，或加快堰塞湖的解决。

3 ipo监管起作用了吗？

据介绍，年，深交所不断加强监管力度。 深交所召开重组会136次，审查230次重组新闻披露文件，发出重组咨询函250余份，就37次重组方案中存在的问题咨询证监会，其中16次重组方案以“刨根问底”式监管结束。

对于重组上市类案，深交所表示，将坚决贯彻严格的考核理念，对上市公司控制权和主营业务稳定性、交易资金来源等进行刨根问底的咨询，将重组新闻的公开考核放在首位。 年来，“清壳式”重组问题凸显，上市公司有成为“空壳”的风险，对此类方案，深交所迅速应对、充分咨询、关注方案合规性。

年，上海证券交易所按照中央经济业务会议的精神和证监会的总体布局，防控市场风险、服务实体经济中心的任务，牢牢纳入并购重组方案的新闻披露咨询。 全年累计考核重大资产重组预案99票，督促企业补充披露各类问题1100余项，要求中介机构发表意见800余次，监管协商财务顾问10余次。 经过监管，十余单“类借壳”、标的资产质量疑点明显，涉嫌利益输送的重组案自主退出。

另外，一方面a股ipo新的审计动态机制也在形成，另一方面确保符合标准的公司尽快推出ipo。 另一方面，告知质量不充分的公司困难，让其退出，取消队列，撤回资料。 在处理ipo“堰塞湖”问题的同时，提高公司的质量。 综合总公司、证券公司中国等地的报道