“10月末广义货币增长8.8%”

随着金融去杠杆加剧，信贷、社融数据双双下跌，广义货币( m2 )增速继续维持低位运行。 央行最新公布数据显示，10月底，m2余额165.34万亿元，同比增长8.8%，再次刷新历史低点。 并且，在银行领域强势监管的大背景下，信贷“退烧”，费用贷款、公司贷款大幅下跌，显现出金融“扶实遏制”政策的导向效应。

10月的m2增长率为8.8%，比上月末和去年同期下降0.4个百分点，继9月的小幅回升后再次下降9%。 从今年1月到8月，m2的增长率从11.3%下跌。 另外，狭义货币( m1 )余额为52.6万亿元，比去年同期增长13%，增速分别比上月末和去年同期下降1、10.9个百分点。

“今年以来，在加强金融监管的背景下，银行同业业务增速放缓，金融杠杆效应明显，同业业务货币衍生效应减弱。 此外，财政存款回收货币，10月新增财政存款1.05万亿元，创历史最高规模，同比增长3679亿元。 ”。 m2增长率再创新低，中国民生银行主任研究员温彬解体。

为什么m2会牵动各界关注的神经？ “广义货币”是经济学的概念，m0、m1、m2、m3都是反映货币供给量的重要指标。 m1反映现实在经济中的购买力。 m2反映现实和潜在的购买力。 m1增长率快时，费用和终端市场活跃m2增长快时，投资和中间市场活跃。 中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。

针对m2增速下滑，央行在今年8月发布的第二季度货币政策执行报告中分析称，“m2增速下滑，是强化金融监管、缩短资金链、合理反映多层嵌套”。 央行表示，目前m2的增长率略低于过去，需要全面客观地认识。

值得注意的是，除m2数据外，央行公布的新增融资和社会融资数据均低于预期和上次值，短期融资增量也受政策影响大幅下跌。 10月当月，新社会融资规模增长1.04万亿元，比上个月少7799亿元。 以人民币计价的融资6632亿元，比上个月少6068亿元。

对此，中国银行国际金融研究所高级研究员李佩珉表示:“受前期人民币贷款投入超出预期的影响，我们认为今年第四季度贷款额紧张状况更加明显，10月份的新增贷款也将达到约9月的一半。 从9月开始，随着支出性贷款违约进入楼市，10月居民贷款明显下跌，比上个月减少2848亿元，两者共同推动人民币贷款按期下跌。 贷款增长导致货币创造能力下降，人民币存款同时下跌，这也是m2增速再创新低的一大原因。 ”。

业内分析人士预计，未来两个月，由于信贷额度持续疲软，人民币贷款高位增长难以持续，随着央行收紧住房贷款、支出贷款等行业监管，后续信贷水平将继续保持低位运行。 保持相对稳定的经济增长，相关金融指标没有过度扩张，意味着经济增长的内涵在发生变化。 (记者范晓)