“钢铁并购类基金加速树立 钢铁业兼并重组将加速”

第一个民营企业国企联合钢铁产业结构调整基金成立

年钢铁业合并重组加快

今后将达到10大钢企业的平均生产能力或5000万吨

9日，山西钢铁产业结构调整基金成立。 这是年宝武钢铁设立四源合钢铁产业结构调整基金以来的第三大关联基金，也是民营钢铁企业参与发起的该分类的第一大基金。 业内人士表示，随着钢铁领域利润好转、提高生产能力进程进入晚期，未来钢铁行业技术改革的重点将转移到杠杆和并购重组上，从而提高钢铁领域的集中度。

钢铁产业集中度亟待提高

“集中度过低是目前钢铁领域面临的最大问题。 ”。 全联冶金商会会长、北京建龙重工集团有限企业董事长张志祥表示，与发达国家相比，中国钢铁领域的集中度依然较低。 以年为例，日本前四大钢铁公司产能集中度达到83.3%，美国前四大钢铁公司产能集中度为70%，欧盟前八大钢铁企业产能集中度为64.9%，中国前十大钢铁企业产能集中度仅为34.2%。

虽然钢铁公司之间的重组合并正在推进，但我国钢铁领域的产业集中度并没有明显上升。 年，我国钢铁产业集中度反而进一步下降，据中钢协统计，年，全国粗钢产量排名前四的公司合计产量占全国的18.5%，比年下降0.1个百分点。 前10家公司的总产量占全国的比例为34.2%，比上年下降0.8个百分点。

张志祥说，目前国内许多钢铁公司规模小、协调难度大、限产限价能力严重不足，在总诉求下降的情况下，很容易进行价格战，陷入恶性竞争。 另外，由于公司规模小力量不足，缺乏创新的快速发展和节能环保的投资，影响了公司持续快速的发展能力，造成了环境能源的过载。

“通过整合提高产业集中度，很多问题可以协商解决。 市场行为更合理，市场分工也更确定，对上下游公司和金融机构有更大的谈判空之间，更积极。 ”。 张志祥说。

加快钢铁合并类基金的设立

事实上，在中国加大推进钢企并购重组力度的趋势下，年来，钢铁并购类基金开始发力。

山西省国投、陕鼓集团、中冶京诚和建龙集团9日四方共同发起设立山西钢铁产业结构调整基金。 以股份合作为纽带，以市场化运营为手段，推进钢铁及其上下游产业库存的充分利用和专业化重组，目的是通过技术和管理创新，提供运营效率，增强市场竞争力。 据说结构调整基金预计总规模500亿元，第一期50亿元。

张志祥表示，山西钢铁产业结构调整基金的设立，是宝武开始设立四源合钢铁产业结构调整基金、河北钢铁集团开始设立长城河钢产业快速发展基金后，全国第三大钢铁产业结构调整基金，也是民营和国有公司共同设立的第一大钢铁产业结构调整基金。

山西省国有资本投资运营有限企业董事长王俊飚表示，结构调整基金结合钢铁及相关产业的国有资本配置，参与地方国企混改，激发市场主体活力，参与山西等地区的供给侧结构改革，推进先前传承的产业升级和资源型经济转型，带动上市企业的壳资源

年4月7日，宝武集团设立中国首个集中钢铁行业的投资基金——四源合钢铁产业结构调整基金，计划筹资400亿元至800亿元。

华宝投资董事长周竹平表示，钢铁产业基金将在产业链上下游收购债权和股票，以获得公司控制权为要点，进行领域整合和混合的全部制投资。 通过完善的公司治理、优化资产结构、加强团队激励等方法，实现钢铁核心业务的附加值，最终通过上市、销售等方法结束实现盈利。

年7月28日，中国长城资产管理股份有限企业和河钢集团有限企业正式设立长城河钢产业快速发展基金，由河北省国企改制中公司率先上市，定向增发、并购重组，早先建立产业结构转型与高度化、战术性新兴产业投资培育、国际并购等项目，通过资本运营，

钢铁领域迎来整合的浪潮

一方面国家要在2025年前实现钢铁产业集中度达到60%的目标，另一方面提高集中度也是公司自身快速发展做大做强的诉求。 今后5年将是钢铁领域合并重组取得突破的重要阶段。

年9月，国务院发布《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸公司的指导意见》，截至2025年，中国钢铁产业前十大公司产能集中度达到60%-70%，其中8000万吨级钢铁集团3~4家，4000万吨。

以河北省为例，到年，河北钢铁公司将从目前的109家减少到60家左右，形成“2310”并购重组的大格局。 即形成以河钢集团、首钢集团两大龙头的特大型钢铁公司集团，三家具形成以具有区域市场主导能力的民营钢铁企业为主的大型钢铁集团，十家具有专用产品特点的民营钢铁企业。 山西省也计划通过合并，从过去的27家钢铁公司下调到10家。

张志祥认为，随着工业经济快速发展阶段的一些变化，建筑型用钢的重大时代终将过去，钢铁品种间的结构矛盾将进一步显现，品种结构将出现新的失衡。 因此，产品结构必然会调整，需要供给侧的结构改革。

宝集团董事长马国强表示，随着产能的提高，产能简单化变得非常困难，公司并购重组将成为解决钢铁过剩产能、提高产业集中度的重要路径。

以北京建龙为例，之前合并破产重组的山西海鑫钢铁集团改名为山西建龙。 截至年底，山西建龙500万吨配套生产能力全部实现再生产，年度实现利润16.3亿元。

张志祥表示，预计全年钢铁领域粗钢产量将达到8.7亿吨，这意味着要实现产业集中度60%的目标，前十大钢铁企业的平均产量将达到5000万吨左右。 此前，张志祥曾表示，建龙集团将在5年内实现钢铁产能的翻番。 也就是说，年前通过合并重组，将钢铁生产能力从现有的2600万吨增加到5000万吨。