“8银行去年发行3380亿二级资本债 切走七成“蛋糕””

在经历了连续两年的规模下跌之后，商业银行二级资本债务在年重现爆发。

数据显示，全年共有96家商业银行完成了4804.23亿元的次级资本债务发行，发行总额比去年同期增长111.31%。 从发行人结构看，8家全国银行(包括国有大行、股票行和邮政储蓄银行)的发行占比达到70%，与年、年中小银行二级资本债务释放量不同。

一位华东城商务计财部负责人向证券时报记者表示，一方面年大行二级资本债务发行较多，另一方面与二级资本债务本身的特征优势有关，更重要的还是大行诉诸资本补充。 这不仅是业务扩张、准备增厚的需要，年~年大型行集中发行的不合格二级资本工具价格高、减少规模大、提前赎回，带来资本补充的需要。

发行总额比去年同期翻了一番

年初实施《商业银行资本管理办法(试行)》(简称《资本新规》)以来，商业银行二级资本债务发行总额~年呈“v”形走势。 其中，年发行总额分别达到3448.5亿元、4804.23亿元，年发行总额分别仅为2698.63亿元和2273.5亿元。

的发行高峰与资本新规的实施有直接关系。 新增实施后，此前银行发行的不含减值或转换条款的次级债务被认定为不合格的次级资本，需要实施新老划断:年1月1日以后发行的不合格资本工具不再计入监管资本，此前发行的此类次级债务可以计入监管资本，但

年是这些次级债减少的第一年，这意味着即使不考虑新资产的资本消费，为了保证资本充足率不下降，银行也需要进行相应的资本补充。 因此，年7月第一个减记型二级资本工具发行后，商业银行二级资本债务也在随后的一年迎来了发行高峰期。

从发行人结构看，年和年商业银行二级资本债务的爆炸性发行与全国性银行的积极参与直接相关，其发行的二级资本债务分别占当年发行总额的80.79%和70.35%。 年，大行参与少，中小银行参与多，次级资本债务发行额连续两年减少。 数据显示，~年中小银行发行的次级资本债务分别占当年发行总额的48%和56%，凸显了中小银行补充次级资本的紧迫性。

值得注意的是，年以来，商业银行二级资本债务发行量基本上以每年40%~50%的速度增长。 “根本原因是银行加大核销不良力度、扩大规模带来的资本压力。 ”。 一家华东农商行的董秘表示，“不能忽视的是，也包括了自年8月以来批准程序的缓和因素。 此前，发行人分别向银监和人行进行了发放申报，但流程放松后，银监和人行可以并行审核，大大缩短了审核时间。 ”。

全国银行占七成

在商业银行二级资本债务年度发行规模的若干变化中，大银行和股份制银行是否参与是首要因素。 年，受资本新规导致的不符合二级资本工具减值影响，5行9股共完成了2786亿元的二级资本债务发行，占当年发行总额的8成。

但是，随着经营环境的变化和上市银行发行优先股试点的开始，全国性银行资本补充工具的诉求发生转变，次级资本债务的发行规模此后连续两年下跌，此时次级资本债务的发行者以中小银行为主。

据记者统计，从年底到全年，15家上市银行共完成约6000亿元的国内外优先股融资计划，其中包括5个国有大行和7个股票行。 这极大地分流了这些银行对发行次级资本债务的指控。 中小银行由于信贷规模扩大，资本消费过快，自身融资渠道有限，带来了二次资本债务的井喷式发行，~年发行占比分别为48%和56%。

年，全国银行再次成为二级资本债务发行主力军，去年共有8家全国银行完成了3380亿元的二级资本债务发行，占7成。

前面华东城商务计财部负责人表示，去年大行二级资本债务发行较多，一方面涉及二级资本债务本身的优势，包括短期资本补充、不影响股权结构、大行二级资本债务发行价格偏低等，更重要的是大行对资本补充的诉求。 “这不仅包括业务扩张、准备增厚的必要性，还包括年~年集中发行大型行不合格的二次资本工具发行利率高、减少规模大、提前回购、由此带来的资本补充的必要性。 ”