“对美元劲升已达6.3 人民币被称“最佳避险币种””

人民币对美元一个月内升值2.7%，“最高避险币种”称号也由美元易主变成了人民币。

2月1日，人民币对美元中间价报6.3045，创下一年“8.11”汇率改革以来新高，距离“6.2时代”只有一步之遥。 拆船者认为，中期内人民币对美元汇率依然强劲。

尽管美元大幅升值，但人民币相对于一篮子货币基本稳定。 1月31日，中海外货币交易中心公布的cfets人民币汇率指数为95.82，比上月末上涨1.02%。

交通银行金融研究中心研究员刘健表示，尽管人民币对美元持续升值，但cfets人民币汇率指数基本稳定，“欧美经济强劲复苏有助于我国出口增长，人民币对美元汇率波动对贸易和经济基本面的影响不显著。”

人民币继续下跌，为金融业扩大开放和人民币进一步国际化奠定了基础。 许多外资银行日前表示，年人民币表现出更高的灵活性，新的汇款窗口已经打开，人民币国际化有望继续推进。

国际奥委会国际首席经济学家程实认为，未来美元指数走势仍将主导人民币对美元汇率的波动。 如果年美元指数中枢水平为90，那么人民币对美元汇率中枢为6.4，浮动区间为6.3~6.5。 年美元指数中枢水平大幅降至85后，人民币对美元汇率中枢将升至6.2，波动区间将升至6.1~6.3。

人民币最高的避险币种

布隆伯格最近的问卷调查结果显示，中国银行领域、财务和外汇高管认为，人民币是全年最高的避险货币，优于全球包括美元、欧元、日元和英镑在内的主要货币。 去年，这个调查结果是美元。

2月1日，人民币对美元中间价报6.3045，比前一天上涨了294个基点。 值得注意的是，这一中间价已经创下明年8月11日汇率变动以来的新高。

随着人民币对美元的升值，市场预期也在不断修正。 1月29日，中金企业年内第二次上调人民币汇率预期值。

高盛个人理财投资战略集团亚洲区联席主管王胜祖近日在北京表示，人民币过去的升值，很大程度上来自美元弱势群体。 他认为，从年初至今，不到一个月美元指数下跌3%，人民币对美元上涨约2.7%，基本符合美元下跌的趋势。 年美元指数下跌约10%，人民币美元升值超过6%，也是因为美元疲软较大。

美元贬值被认为是市场“异常”。 因为美国经济目前的复苏势头良好，联邦储备系统增收也在加速。

王胜祖指出，美元疲软的原因是，过去一年，特朗普诸多政策的不明确性，如税改政策长期未能落地、美国国内政治分歧、如预算案难以达成等，动摇了投资者的信心。

刘健在接受第一财经记者采访时表示，短期内受美元走弱的影响，人民币汇率可能继续走强，但需要关注近期美元超跌后可能出现的技术反弹。 另外，人民币对美元汇率将回到去年8月的水平，不排除波动趋势。

王胜祖说，年美元指数的大致率持平，美国的经济基本面和税改法案，长时间支撑着资金回流和美元指数反弹。 从这个角度来说，未来仍将构成人民币对美元一定的贬值压力。

人民币近期持续、快速升值有可能引起监管部门的关注吗？ 刘健说，比如在突破6.2、6.1这个百分点后，不排除逆周期因子，再次发挥调节作用。

上升会影响面熟

年以来，人民币对美元已经升值了近9%。 但是，许多机构认为人民币汇率升值对贸易的影响有限。

刘健说，人民币汇率升值对出口有一定的不良影响，特别是年人民币对美元汇率升值的6%左右，但中国出口整体与欧美经济相关性较强。 年以来，美、欧经济呈现出强劲的复苏态势，这也是中国贸易顺差稳定中增长的首要原因之一。 另外，尽管美元大幅升值，人民币相对于一篮子货币基本稳定。

在具体领域，刘健认为人民币升值导致购买价格下降，航空空等领域受益匪浅。 但是，在纺织、机械等劳动密集型出口领域，可能会受到一定的影响。

中金企业也认为在货物贸易方面，一点造纸厂的商家可以期望盈利，因为其价格以美元计价，收入以人民币计价。 另一方面，由于对美国市场的依赖度较高，电子、纺织、家具、汽车、机械、玩具、鞋类等领域的出口商的利润率可能会受到挤压。 在服务贸易方面，中国香港和中国澳门的旅游收入可能对人民币升值最敏感，但日本和美国的旅游业也在一定程度上受益。

从财务损益的角度看，中金企业认为，美元债务所占比例较高的企业有望受益于上涨，迄今为止“囤积”美元的企业/领域可能面临较大的汇率损失。 根据其解体，发行外币债务较多的领域包括金融、房地产、能源、电力、航空空等领域。

在过去的两年里，公司的美元债务也在逐渐上升。 据第一财经记者统计，全年，中资公司用美元债券融资总额超过3000亿美元。

中金企业认为，目前人民币可能只是进入中长时间升值通道的初期阶段。 人民币“空头平仓”交易有较大的外汇流入，在宏观层面给流动的管理带来新的挑战，公司层面也可能发生财务费用损益的明显变动。

据中金企业估计，~年累计未结算外汇头寸达3万亿~5万亿元，占gdp的46%。 中金企业认为，在进出口公司层面，融资和不结算行为造成的外汇损益可能超过本行业相关的汇兑损益。

人民币国际化、汇率改革有望推进

渣打银行大中华区首席经济师丁爽预测，年人民币汇率双向波动将成为常态，更加市场化，“随着市场对人民币外汇双向波动越来越有习性，汇率波动窗口已经打开。”

对于人民币汇率改革的具体走向，刘健评价如下:第一，近期停止人民币汇率中间价模型中的逆周期因子操纵，汇率市场化走向明确。 第二，未来外汇交易主体有可能进一步完善第三，外汇衍生品交易有可能进一步快速发展和开放第四，在汇率水平和资本流动基本稳定的情况下，对资本流动的监管有可能注重资本流动的双向平衡。 例如，对直接投资的审查可能会加快。

中金企业认为人民币持续下跌，为金融业扩大开放和人民币进一步国际化奠定了基础。

国家外汇管理局新闻发言人王春英近日表示。 当前，中国经济保持稳定快速增长，总供求进一步保持平衡，内生增长动力增强，这将继续支持人民币在世界货币体系中保持稳定地位。

王春英指出，全球经济复苏和第一经济区块货币政策正常化仍存在一定不确定性，未来人民币汇率双向波动将成为常态。 我国将继续深化汇率市场化改革，进一步完善人民币汇率市场化形成机制，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率合理均衡水平上的基本稳定。

第一财经记者近期观察到，德国央行将人民币纳入外汇储备，人民币作为储备货币和投资货币的认可度和接受度不断提高。 此外，年人民币在国际化方面还有很多值得期待的东西，包括纳入全球主要债券和股价指数，在国际投资组合配置中获得更大比重。

汇丰外汇分解主管默克尔( paul mackel )近日表示，年人民币表现出相对较高的灵活性，汇率改革将继续推进。 另外，海外投资者也期待着投资中国资本市场。 既是股票也是债券。 因此，人民币国际化的未来将继续推进。