“浙江温州公司直接融资“大跨步””

最近召开了温州市证券期货业协会第六届会员大会及年会。 会上表示，温州证券机构积极服务地方经济，通过债券承销发行、股票质押等方式向温州公司融资，3年来累计承包发行公司债券融资达186亿元，股权质押累计达70亿元，全年承包发行公司债券融资超过100亿元

据说公司发债有两种方法，发改委主管的企业债务和证监会主管的公司债务。 年3月1日，新《证券法》正式实施，国家发改委、证监会、两大交易所相继发布通知，企业债务、公司债务发行全面实行登记制。 注册制实现后，债务周期缩短，公司债务发行热情高涨，发行规模进一步扩大。 据沪深交易所官网和中国债券新闻网公布的新闻统计，注册制实施9个月后，公司债、企业债发行规模将突破38500亿元。

温州公司债务发行量增加

年12月18日，温州市鹿城区城市快速发展集团有限企业可持续债务正常发行，本次债券由浙商证券承销。 该债券是浙江省首个区县级城市投资企业可持续企业债券，温州市首个可持续企业债券，打破了温州市和浙江省区县级城市投资企业可持续企业债券的空小白。 此次债券发行规模5亿元，募集资金首要用于项目建设。

“在大环境的推动下，国家一方面大力推进直接融资，另一方面债券期限灵活、利率低、用途灵活等收益被温州公司所接受。 ”。 浙商证券分企业总经理池大浩表示，年浙商证券在温州发行的公司债券金额超过70亿元，发行债务的主体以国有公司为主。 “本月将发行5个企业债券，金额为55亿元。 ”。 池浩说，今年温州公司发行的债券规模将扩大。

记者在2009年温州证券机构承销发行的企业和公司债券名单中，占较大比例的是国有企业，各县(市、区)的投资集团十分活跃。 “这几年温州城市快速发展建设速度加快，发行债券可以有效补充各个项目的资金诉求。 ”。 中信建投证券温州大学南路营业部社长周靖介绍说，近三年温州整体债券发行量增长速度为20%-30%。 年9月，中信建投证券加工发行温州市铁路和轨道交通投资集团有限企业债券，总额12亿元，其中基础发行额8亿元，弹性销售额4亿元，此次募集资金用于温州市域铁路s2线一期工程建设。

另外，近年来温州国企对评级的重视程度不断提高，以多种多样的玩法提高了评级。 “评级越高，市场认同度越高，融资的价格也越低。 ”周靖说。

上市公司再融资诉求增加

温州的上市公司也通过发债来提高公司的快速发展速度。 年11月，中信建投证券承销温州主板上市企业伟明环保12亿元规模的可转换债务。 根据伟明环保发布的公告，可周转期为6年，用于东阳市生活垃圾焚烧综合利用项目(一期)、双鸭山市生活垃圾焚烧发电项目、永丰县生活垃圾焚烧发电项目(一期)及流动资金的补充。

“可转换的债券是可转换为股票的债券，将债券转换为股票的选择权交给投资者。 ”。 周靖表示，可转换债券兼具债券和股票的双重属性，是近年来上市公司和投资者喜爱的金融产品。 对企业来说，可转换票面价值低、期限长的优点在一定程度上优于普通的企业债务和公司债务。 发行可转换债务不会很快稀释股东权益，投资者在债转股后可以降低债务负担。 此外，年1月，中信建投证券还将承销瓯海农商银行4亿元的金融债务，以补充银行核心资本。

借钱给温州公司带来了较长的时间限制和低价融资。 记者了解到，温州公司债券期限为2-15年，平均期限为8年左右。 利率在3.88%-5.5%之间，与以前流传的银行融资相比，在利率方面有不少特点。

但是温州的民营公司直接融资还很困难。 “在债市中，公司的规模和资质最重要，我们看的是主体的信用评级。 温州民营公司的信用评级达到aa以上的只有5家。 ”池大浩表示，信用评级没有达到aa以上的市场认同度，高质量的民营企业融资渠道也很多，“公司想发行债券，必须重视信用体系建设，提高自身的信用评级。”